【雜志簡介】

　　《國際金融研究》主要介紹和分析國外金融界的發展情況和趨勢。主要欄目有時評、理論園地、環球金融、國際銀行業、中國金融觀察。國外銀行經營與管理、金融市場、金融科技、海外文獻、新書評介、大事記等。讀者對象為金融工作者及相關專業的高校師生。有英文目次。

　　【收錄情況】

　　國家新聞出版總署收錄　本刊是2008年北大核心期刊，全國中文核心期刊。分別于1992年、1996年、2000年、2004年、2008年獲得北大中文核心期刊榮譽。中國人文社會科學引文數據庫(CHSSCD—2001) 收錄。

　　【欄目設置】

　　國際金融時評:報導分析最新國際金融重大事件

　　理論園地:研究國際金融的前沿理論

　　環球金融:追蹤國際金融熱點

　　國際銀行業:介紹國外先進的金融管理經驗、產品和技術

　　金融市場：立足國際資本市場匯市，股市的理性思考

　　金融科技：關注迅猛發展的IT業對金融業的深刻影響

　　雜志優秀目錄參考：

　　1 實際利率、實際工資與經濟結構調整 金中夏;李宏瑾;洪浩; 4-12

　　2 美國量化寬松政策是否影響了中國的通貨膨脹?——基于SVAR模型的實證研究 李自磊;張云; 13-21

　　3 IMF份額與投票權改革的困境及對策 陳天陽;譚玉; 22-32

　　4 OECD國家的城市低碳融資工具創新及對中國的啟示 王遙;王鑫; 33-41

　　5 境內外人民幣遠期市場聯動關系與波動溢出效應研究——基于交易品種、政策區間的多維演進分析 徐晟;韓建飛;曾李慧; 42-52

　　6 國外公司債券定價模型研究評述 趙麗;高強; 53-59

　　7 中長期經濟背景下國際銀行信貸規模比較與實證 高杰英;杜正中; 60-66

　　8 歐洲銀行業聯盟初探 楊繼梅;齊紹洲; 67-75

　　9 管理創新與中小銀行轉型——新昌農村合作銀行經濟資本管理案例分析 李廣子;曾剛; 76-88

　　10 “太大而不能倒”理論:起源、發展及爭論 徐超; 89-96

　　1 通貨膨脹期限與責任:短期或中長期? 可變或固定? 政府或央行? 李永寧;黃明皓;郭玉清;鄭潤祥; 4-17

　　2 非常規貨幣政策的傳導機制與實踐效果:文獻綜述 伍桂;何帆; 18-29

　　3 次貸危機對跨國資產投資組合VaR的影響研究 于文華;魏宇;黃寰; 30-39

　　4 匯改后人民幣匯率形成機制的動態演進 白曉燕;唐晶星; 40-50

　　5 我國碳排放總量控制交易的分配機制設計——基于歐盟排放交易體系的經驗 杜莉;張云; 51-58

　　6 中國經常賬戶盈余下降是周期性的嗎? 黃志剛;鄭良玉; 59-67

　　7 上海金融服務外包發展競爭力分析 郭利華;李海霞; 68-73

　　8 中國銀行業一級資本變動對貸款變動的非同質效應 王瓊; 74-84

　　企業管理論文：中小企業中層管理者執行力探究

　　摘 要：執行力是構成企業競爭力的重要組成部分，對一個企業的發展起著越來越顯著的作用。目前許多中小企業普遍存在中層管理者執行力缺失的現狀，原因在于中層管理者的個人素質、高層管理者的授權、企業制度、制定企業目標的方法及企業文化等方面存在的缺陷。因此，應通過提高中層管理者自身的綜合素質、制定和完善企業的激勵和約束制度、明確企業目標、培育企業執行力文化等措施來提升中小企業中層管理者的執行力，從而提高中小企業的競爭力。

　　關鍵詞：中小企業,中層管理者,執行力

　　0 引言

　　改革開放30年多來，我國的中小企業得到了長足的發展，已經成為推動中國經濟增長的生力軍。據統計，目前我國中小企業的數量已占全國企業總量的99%以上，全國80%以上的就業崗位也是由中小企業提供的。中小企業已經成為我國工業經濟的重要增長點，為我國經濟發展做出了巨大的貢獻。但也有資料表明，我國的中小企業生存年限超過3年以上的不足10%，而且平均壽命從上世紀九十年代的5.6年下降到了2.6年。[1]我國中小企業的生命力如此脆弱，重要原因之一便是由于我國中小企業的執行力尤其是中層管理者的執行力不強。

　　國際金融研究最新期刊目錄

守正篤行續華章——《國際金融研究》創刊40周年致讀者

摘要：<正>《國際金融研究》是中國國際金融學會會刊，主管單位為中國銀行股份有限公司，主辦單位為中國銀行股份有限公司、中國國際金融學會。《國際金融研究》于1985年8月創刊，1989年由雙月刊變為月刊，1997年、2009年兩次擴充版面，截至2025年8月，《國際金融研究》已發行40周年。堅守初心擔使命。《國際金融研究》堅持正確的政治導向，堅持服務國家發展大局，堅持立足國際視野，堅持理論與實際...

知識產權質押貸款與企業創新績效——基于A股上市公司的微觀證據

摘要：知識產權質押能引導金融機構為實體企業貸款，解決部分企業因缺少實質抵押擔保物而帶來的融資難問題。本文手動匹配2011—2022年知識產權質押貸款和滬深A股上市公司的微觀數據，采用Tobit回歸模型考察知識產權質押貸款對企業創新績效的影響。本文的研究發現：第一，知識產權質押貸款能夠顯著促進企業的創新績效，主要表現為創新投入、創新產出的增加以及創新效率的提高。第二，創新績效提升的主要原因在于知識產權質押...

匯率傳遞與“雙支柱”調控的政策效應

摘要：本文將匯率傳遞因素引入小國開放DSGE模型，研究其對中央銀行政策選擇的影響。貝葉斯估計結果顯示，中國的匯率傳遞程度處于中等偏上水平，貨幣政策同時承擔著穩定經濟與穩定匯率的職能。模擬分析表明，匯率傳遞主要通過資本流動和國際貿易渠道影響外生沖擊的傳導機制。通過比較匯率不完全傳遞條件下多種政策安排的調控效應，本文發現：在大多數情況下，盯住名義匯率的貨幣政策由于承擔著“多目標”壓力，將產生更大的社會福利損...

數字化轉型如何賦能零售貸款業務——基于中國銀行業的實證研究

摘要：本文基于2010—2022年中國208家商業銀行樣本，實證檢驗了銀行數字化轉型對零售貸款業務的影響。研究發現：銀行數字化轉型能夠賦能零售貸款業務發展，且這種賦能效應會因銀行規模、網點數量以及客戶對金融科技接受度的不同而存在差異。這一結論在考慮內生性問題和一系列穩健性檢驗之后依然成立。機制檢驗發現：數字化轉型通過提高商業銀行獲客能力、運營能力和風控能力發揮作用。進一步分析發現：數字化轉型能夠優化零售...

金融周期、重大突發事件沖擊與“三支柱”政策效應評估

摘要：在金融周期下行和重大突發事件時有發生的背景下，如何實施宏觀調控政策修復宏觀經濟、防范金融與經濟的風險共振，是一個尤為重要的課題。本文基于2002年1月—2023年12月經濟金融數據，測度重大突發事件對經濟增長和金融市場與實體經濟之間風險溢出水平的持續影響，并進行金融周期異質性分析，進一步評估“三支柱”政策的實施效果。研究發現：重大突發事件造成經濟增長持續下降以及金融市場與實體經濟之間風險溢出水平持...

科技金融對區域資本流入的“撬動效應”研究

摘要：資本投入在區域經濟發展中發揮著關鍵作用，科技金融的產生及發展可能會對資本流動產生新的影響。本文選取中國2008—2022年221個城市樣本，探討科技金融對資本跨區域流動的影響，結果表明：科技金融顯著促進區域資本流入。從影響機制來看，科技金融通過提升區域資源配置效率和降低區域金融風險，發揮對資本流入的“撬動效應”。進一步研究發現，相較于市場科技金融，公共科技金融對區域資本流入的促進作用更強；科技金融...

探本溯源：國際金融學說的創立和發展概論

摘要：國內外已有多篇論著講述國際金融學說的發展歷程，但仍存在若干重要問題未解答，本文試圖回答五個相關問題：第一，與當前理論發展具有傳承關系的國際金融學說初生于何時何地？第二，在國際金融學說發展中具有劃時代意義的國際收支自動調節理論是如何形成的？第三，為何亞當·斯密在《國富論》中只字未提休謨的國際收支自動調節理論？第四，19世紀的政治經濟學研究為何忽略國際收支平衡相關研究？第五，為何認為國際金融研究在20...

合理負債降低收入不平等的經驗證據——基于財務脆弱性視角

摘要：共同富裕是中國特色社會主義的本質要求，然而在我國經濟高速發展的過程中仍然存在著不容忽視的收入不平等問題。本文利用CHFS面板數據探究了中國家庭合理負債對收入不平等產生的影響及其機制，發現家庭合理負債顯著降低了收入不平等程度。機制檢驗發現，合理負債可以通過促進低收入家庭創業以及提升家庭的經營性收入進而顯著降低家庭收入不平等。異質性分析發現，家庭合理負債對收入不平等的降低作用在低受教育程度、戶主為風險...

中國金融安全的混頻測度、外部風險溯源與“雙支柱”政策調控

摘要：統籌開放與安全是新時期織密織牢金融安全網、完善中國特色現代金融體系的必然要求。本文綜合使用混頻分層動態因子模型與模態分解技術，實現對中國金融安全狀況的混頻測度，在高水平開放背景下利用可解釋機器學習方法追溯威脅中國金融安全的短期與中長期主要風險因素，進一步檢驗安全維護和風險防控雙重目標下“雙支柱”政策框架的調控效果。研究發現：第一，隨著高水平開放進程的持續深入，中國宏觀金融主權與金融體系抵御韌性的中...

美國單邊制裁與就業市場穩定——基于企業雇傭視角的研究

摘要：美國不斷升級對華制裁力度，對我國企業用人決策和就業市場穩定產生沖擊。本文系統識別出受到制裁影響的國內上市公司，并從企業雇傭的視角出發，實證檢驗美國制裁沖擊對我國企業用工情況的綜合影響效應。研究發現，制裁沖擊雖然會通過加劇融資困境、壓縮海外業務和提升雇傭成本使企業縮減雇傭規模，但較強的企業自身競爭力和較高的政府扶持力度可以有效緩解因制裁沖擊所引發的勞動雇傭規模縮減問題。值得關注的是，制裁沖擊也存在客...

浮動匯率制下貨幣政策獨立性差異——基于跨境資本異常流動視角的分析

摘要：本文選取全球35個主要經濟體2004—2019年數據，基于跨境資本異常流動視角，考察浮動匯率制下貨幣政策獨立性的差異問題。研究發現：當經濟體處于跨境資本流動異常，特別是流入異常情形下，實施浮動匯率制會喪失部分貨幣政策獨立性，這一結論在經過一系列穩健性檢驗后依然成立。跨境資本流動異常背景下浮動匯率制“穩定器”作用失效的機制在于，此時經濟體本身匯率已發生劇烈變化，若經濟體再利用匯率波動去吸收美聯儲貨幣...

貨幣政策沖擊、生產網絡與行業產出

摘要：貨幣政策沖擊可能會加劇經濟波動，削弱貨幣政策穩定宏觀經濟的效果。本文從理論和實證兩方面探究生產網絡在貨幣政策沖擊向行業產出傳導過程中的作用機制及差異性影響。首先，采用高頻識別方法與空間計量模型給出貨幣政策沖擊通過生產網絡傳導的初步證據；隨后，構建包含價格黏性的多部門投入產出模型，分析貨幣政策沖擊通過生產網絡傳導的機制，并擴展至動態模型進行脈沖響應分析。研究發現：第一，生產網絡是貨幣政策沖擊向行業產...

地區信用環境與資本跨區域流動——來自企業異地并購的證據

摘要：在加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進新發展格局的背景下，促進資本跨區域流動對于國內統一大市場的建設具有重要意義。本文從企業異地并購這一重要的資本跨區域流動形式入手，基于2011—2019年中國城市商業信用環境與A股上市企業異地并購數據，構建城市-城市對和企業-城市對層面的面板數據，探究被并購方所處城市信用環境對企業異地并購的影響。研究發現：第一，被并購方所處城市良好的信用環境能夠顯...

金融科技能否賦能企業新質生產力發展——來自銀行專利文本信息的經驗證據

摘要：新質生產力是推動新舊動能轉換、引領高質量發展的關鍵動力。在新質生產力的培育階段，金融力量必不可少。其中，金融科技作為銀行數字化運營的新興手段，其對傳統金融體系的改善能夠有效提升金融服務效率，賦能企業新質生產力發展。基于此，本文以2012—2022年我國商業銀行和上市企業為研究對象，創新性地利用深度學習算法捕捉銀行專利文本語義及語義相似度來測算金融科技指數，并使用三階段SP-DEA動態分析模型構建企...

地緣政治風險對全球價值鏈位置的影響

摘要：當前，世界處于百年未有之大變局，全球化生產分工面臨重大挑戰。本文基于全球區域間投入產出數據（OECD-ICIO）測算1995—2020年76個經濟體行業層面的全球價值鏈位置，考察地緣政治風險沖擊對全球價值鏈生產位置的影響。研究發現：隨著時間推移，全球平均層面的全球價值鏈位置均值表現出明顯的上升趨勢。地緣政治風險增加將通過貿易摩擦、進出口規模，以及外商直接投資渠道推動全球價值鏈生產階段向鏈條兩端移動...

中國跨境資本流動管理的政策效果研究：基于國際輿論情緒的視角

摘要：國際輿論情緒對跨境資本流動有著重要影響，外匯管理部門實施跨境資本流動管理措施時需關注“中國經濟”的國際輿論情緒。本文通過RavenPack數據庫的國際輿論情緒數據，深入分析國際輿論情緒對中國跨境資本流動管理措施政策效果的影響。研究發現：第一，國際輿論情緒對中國跨境資本流動管理措施的效果有顯著影響，悲觀的國際輿論情緒不利于跨境資本流動管理措施調控目標的實現。第二，加強與財政政策、宏觀審慎政策的配合能...

主權ESG表現與實際匯率形成機制：“類賓大效應”假說及其檢驗

摘要：主權ESG是反映經濟體可持續發展狀況的綜合性指標，本文首次分析了其作用于實際匯率的理論機制與經驗證據。通過構建實際匯率的隨機貼現因子決定模型，本文提出了“類賓大效應”理論假說：經濟體主權ESG表現的改善會通過生產率、政府支出、有效投資以及風險緩沖等機制導致實際匯率升值，但其效果與可持續發展因素在經濟運行中的重要程度有關，與經濟增長影響實際匯率的“賓大效應”相類似又有所區別。本文隨后采用81個國家2...

發展新質生產力、金融角色新定位與金融體系重構

摘要：發展新質生產力事關高質量發展和中國式現代化建設全局，同時也對未來金融改革與發展提出新要求和新挑戰。本文試圖考察這一重大命題提出的背景，辨析相關概念及研究進展，著重厘清作為新質生產力核心標志的全要素生產率的內涵。在此基礎上，重點討論金融角色新定位。本文發現，發展新質生產力意味著中國經濟增長模式的重大戰略轉型，而金融角色定位因不同增長模式而異。針對不同增長階段的金融角色，我國先后提出“賬房”“核心”和...

地方政府中小企業融資服務平臺與新質生產力：基于數據要素的視角

摘要：數據是數字化時代關鍵的生產要素，也是形成新質生產力的優質生產要素。作為數據要素治理的一項重要舉措，各地方政府于2015年開始先后建立中小企業融資服務平臺。本文以地方政府中小企業融資服務平臺的建立作為外生沖擊，探究其對新質生產力的影響。研究結果發現：第一，這種融資服務平臺的建立促進了中小企業新質生產力發展。第二，機制分析表明，融資服務平臺通過緩解融資約束和降低代理沖突對新質生產力產生積極影響。第三，...

全球金融風險沖擊、匯率制度和銀行跨境資本異常流入——兼論“三元悖論”還是“二元悖論”

摘要：本文研究浮動匯率制度能否對全球金融風險沖擊對銀行跨境資本異常流入的影響起緩沖作用，并進一步基于銀行跨境資本異常流入視角，討論“三元悖論”和“二元悖論”之爭。首先，構建包含流動性螺旋機制的理論模型，分析全球金融風險沖擊對銀行跨境資本異常流入的影響，并進一步分析匯率制度的調節作用。其次，使用國際清算銀行的地區銀行業統計數據庫，構建銀行跨境資本異常流入指標，包括資本激增和資本急停。最后，實證檢驗全球金融...

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